Штучний інтелект і сектор розваг: чому інвестору варто дивитися не лише на «чистий AI»

У медіапросторі дедалі частіше звучить теза, що саме AI-компанії є майбутнім, тоді як інші сектори нібито втрачають інвестиційну привабливість. Це сприйняття посилюється після вибухового зростання NVIDIA, Meta, Palantir, Super Micro Computer — і створює ілюзію, що оптимальна стратегія полягає у купівлі всього, де присутній AI.

Однак портфель, сформований виключно з акцій зростання, несе підвищені ризики. Саме тому диверсифікація залишається базовим і незамінним принципом інвестування. Без неї портфель стає нестійким, надто чутливим до ринкових корекцій і емоційних коливань.

Стратегічно мислячий інвестор шукає баланс — компанії, які виграють від розвитку штучного інтелекту, але не належать до категорії «чистих» технологічних гравців. Саме такі бізнеси часто демонструють більшу стійкість і прогнозованість у довгостроковій перспективі.

Історія показує: суспільства завжди потребували двох речей — базових ресурсів і джерел емоцій. Ще з часів Римської імперії ця формула залишалася незмінною.

Перший блок охоплює фундаментальні сектори економіки: споживчі товари та послуги, енергетику, аграрний сектор — усе, що задовольняє базові потреби людини та забезпечує стабільний, передбачуваний попит.

Другий блок — «видовища» — формує нематеріальну, але не менш цінну складову попиту, що базується на емоціях, залученості та потребі у відновленні.

Сектор розваг сьогодні — це значно більше, ніж кіно, серіали чи спортивні події. Це глобальна економіка уваги, побудована на чотирьох ключових факторах: концентрації користувача, часі взаємодії, поведінкових звичках та постійній потребі в емоційній розрядці. Саме тому люди продовжують інвестувати у досвід і враження навіть у періоди економічної турбулентності, роблячи цей сегмент відносно стійким.

Штучний інтелект сьогодні радикально трансформує процес створення та монетизації контенту. Йдеться не про заміну творчих спеціалістів, а про оптимізацію виробничого циклу: зниження витрат, прискорення процесів і глибшу персоналізацію продукту. У результаті індустрія отримує вищу передбачуваність грошових потоків і значно ширші можливості для масштабування.

Для інвестора це означає два сигнали:

1. Зростання маржинальності — зниження витрат і підвищення прибутків.
2. Зростання масштабованості — швидше створення контенту та глобальна монетизація без пропорційного збільшення витрат.

Цей розділ не є рейтингом за популярністю. Це добірка компаній з позиції портфельного підходу, де ключовими критеріями є глибина інтеграції штучного інтелекту, масштаб бізнесу та реальний вплив AI на прибутковість, маржинальність і передбачуваність грошових потоків.

Сфера: стримінгові сервіси

Ключовий AI-інструмент: рекомендаційний двигун, що формує понад 80% переглядів

Netflix є одним із небагатьох прикладів у секторі розваг, де штучний інтелект — не допоміжний інструмент, а основа операційної моделі. Компанія прямо зазначає, що понад 80% контенту користувачі знаходять через персоналізовані рекомендації, а не через ручний пошук.

Що робить ШІ

• аналізує історію переглядів, жанри, тривалість сесій та взаємодію з контентом;
• визначає, який контент відображати на головному екрані;
• формує персоналізовані рекомендаційні блоки (наприклад, Top Picks for You).

Фінансовий ефект: за оцінками компанії, рекомендаційна система дозволяє Netflix економити близько $1 млрд на рік завдяки зниженню відтоку підписників. Додатково оптимізація виробничих і контентних процесів із використанням AI знижує витрати на 10−20%.

Для інвестора: це приклад прямого впливу штучного інтелекту на LTV клієнта, рівень утримання та операційну маржу, а не просто «красивий алгоритм» без фінансового результату.

^{How Netflix Uses Data to Drive Hyper-Personalized Customer Experience (CX)}

^{[CASE STUDY] Netflix’s AI Personalization Strategy Saves $1 Billion Yearly in Customer Retention}

Сфера: медіа, кіно, тематичні парки розваг

Disney інтегрує штучний інтелект не точково, а на рівні всієї екосистеми — від кіновиробництва та медіаплатформ до фізичних тематичних парків.

Кейс 1. De-aging у Indiana Jones and the Dial of Destiny

Для омолодження Гаррісона Форда, якому на момент зйомок було понад 80 років, студія ILM (у складі Disney / Lucasfilm) використала:

• машинне навчання на архівних матеріалах актора;
• AI-інструменти Disney Research та інші ML-системи для високоточної деталізації обличчя.

Це рішення стало не лише візуальним ефектом, а й інструментом оптимізації витрат: воно скорочує обсяг ручної постобробки та дозволяє гнучко продовжувати франшизи без повної заміни акторів.

Кейс 2. AI в управлінні потоками відвідувачів у тематичних парках

Disney активно застосовує AI-аналітику для:

• управління чергами та потоками гостей;
• формування динамічних рекомендацій маршрутів у парках;
• оптимізації операційних процесів (планування персоналу, навантаження на атракціони).

Фінансовий ефект: скорочення «втраченого часу» в чергах підвищує середні витрати на одного гостя, покращує клієнтський досвід і стимулює повторні візити. Паралельно AI сприяє більшій керованості витрат у парках та поступовому наближенню стримінгового напряму до стабільної прибутковості.

Для інвестора: штучний інтелект підвищує маржинальність, операційну ефективність і передбачуваність грошових потоків у складній, багаторівневій бізнес-моделі Disney.

^{No more long lines? AI and other new technologies are transforming amusement parks this summer.}

^{What’s next for AI in Hollywood, according to a top creative exec at 'Star Wars' VFX factory Industrial Light & Magic}

^{Disney’s AI Strategy: Analysis of AI Dominance in Mass Media and Entertainment — Klover. ai}

^{Walt Disney World Magic: AI-Powered Park Explorations | ReelMind}

Сфера: музичний стримінг

AI-продукт: AI DJ — персональний «радіоведучий» у кишені

Spotify домінує у сфері персоналізованих рекомендацій — одному з ключових факторів утримання користувачів у стримінгових сервісах.

У 2023 році компанія запустила AI DJ — інструмент на базі штучного інтелекту, який:

• аналізує історію прослуховувань, збережені треки та контекст (час доби, активність);
• формує персоналізовані черги відтворення;
• коментує добірки людським голосом, імітуючи роботу живого радіоведучого.

У 2025 році функціонал було розширено: AI DJ почав приймати текстові та голосові запити (наприклад, «щось для вечірньої пробіжки»). Таким чином, продукт еволюціонував із плейлиста у повноцінний AI-сервіс усередині екосистеми Spotify.

Фінансовий ефект: зниження відтоку Premium-підписників, зростання ARPU, оптимізація контентних витрат і поступове покращення операційної маржі.

Для інвестора: AI DJ збільшує час взаємодії з застосунком, підвищує монетизацію на одного користувача та зміцнює конкурентні позиції Spotify у боротьбі за увагу аудиторії.

^{Spotify’s AI DJ Is Another Step Toward a More Personalized Audio Experience}

^{Spotify’s AI DJ now takes requests | The Verge}

Сфера: ігри, музика, кіно, електроніка

Кейс 1. Gran Turismo Sophy — «надлюдський» гоночний AI

Sony AI спільно з Polyphony Digital створили Gran Turismo Sophy — AI-агента, навченого за допомогою reinforcement learning, який досяг рівня провідних професійних гравців. Технологія використовується не лише як демонстрація можливостей штучного інтелекту, а і як інструмент підвищення залученості гравців та якості ігрового процесу.

Кейс 2. Машинне навчання в музичному бізнесі

Sony Music використовує AI для:

• аналізу музичних трендів;
• прогнозування потенційних хітів;
• сегментації аудиторії та підвищення ефективності маркетингових кампаній.

Фінансовий ефект: зростання залученості користувачів, стабільні грошові потоки завдяки диверсифікованій бізнес-моделі та посилення конкурентних позицій екосистеми PlayStation.

Для інвестора: підвищення ефективності маркетингу, краща монетизація контенту та вища окупність каталогу в межах різних бізнес-напрямів Sony.

^{Sony AI Expands Capabilities of Breakthrough AI Agent Gran Turismo Sophy™, Offering Players a More Flexible and Personalized Experience}

^{Spotify partnering with multinational music companies to develop ‘responsible' AI products | Artificial intelligence (AI) | The Guardian}

Сфера: метавсесвіти та геймінг

Кейс 1. Code Assist та генерація матеріалів

Roblox запустив генеративні AI-інструменти:

• Code Assist — допомагає дописувати код у Roblox Studio під час створення ігор (аналог GitHub Copilot для Lua);
• Material / Texture Generator — створює матеріали та текстури для 3D-об'єктів

Ці інструменти радикально знижують поріг входу: ігри можна створювати у рази швидше та якісніше навіть користувачам без глибокого технічного бекграунду, включно з дітьми та не-розробниками.

Кейс 2. Cube 3D — генерація 3D-об'єктів за текстовим запитом

У 2025 році компанія представила модель Cube 3D, яка генерує 3D-моделі на основі текстового опису. Це ще один крок до повної демократизації створення контенту в метавсесвітах та масштабування екосистеми користувацького контенту.

Фінансовий ефект: прискорене зростання кількості контенту, вища залученість користувачів, потенціал монетизації у разі зростання метавсесвітів.

Для інвестора: Roblox — високоризикова, але стратегічна ставка на 2030-ті роки.

^{ControlNet and StarCoder: Roblox research advancements for Generative AI}

^{Roblox’s new AI model can generate 3D objects | The Verge}

• Netflix — понад 80% переглядів формуються через рекомендації; близько $1 млрд щорічної економії завдяки зниженню відтоку підписників.
• Disney — de-aging у кіновиробництві та AI в управлінні парками → вищий середній чек і нижчі капітальні витрати (CAPEX).
• Spotify — AI DJ як ключовий інструмент утримання Premium-клієнтів і зростання ARPU.
• Sony — Gran Turismo Sophy як унікальний ігровий досвід плюс AI-аналітика в музичному бізнесі.
• Roblox — AI-інструменти, що масштабують кількість і якість контент-креаторів та розширюють екосистему UGC.

^{Створено автором}

База портфеля (низький ризик): Netflix, Sony, Spotify
Середній ризик + високий потенціал: Disney
Високий ризик + довгострокова ставка: Roblox

Оцінка мультиплікаторів (дані Finviz станом на 13.11.2025)

^{Джерело: https://finviz.com/quote.ashx?t=NFLX&p=d}

1. Високий P/E (як у Netflix або Spotify) відображає високі очікування ринку щодо майбутнього зростання компанії, але водночас означає підвищений ризик у разі їх невиконання.
2. Помірний або низький P/E (як у Disney або Sony) може свідчити про більш зрілу стадію розвитку бізнесу або про консервативну оцінку компанії ринком.
3. Для компаній, що перебувають у процесі реструктуризації або мають значне боргове навантаження, P/E сам по собі не є достатнім показником. У таких випадках важливо додатково аналізувати боргові метрики та грошові потоки, зокрема Net Debt / EBITDA (показник того, за скільки років компанія може погасити весь борг) та Free Cash Flow — для оцінки фінансової стійкості й темпів зростання виручки та прибутку.

^{Створено автором}

• Netflix демонструє одну з найстійкіших фінансових стратегій у секторі: поєднання високих очікувань зростання з контрольованим борговим навантаженням формує основу відносної стабільності в портфелі.
• Disney має помірні мультиплікатори та керований рівень боргу, що робить компанію збалансованим варіантом між захистом капіталу та потенціалом зростання.
• Sony та Spotify представляють різні профілі ризику: Sony вирізняється стабільністю та диверсифікацією джерел доходів, тоді як Spotify має значний потенціал зростання, але водночас — високу ринкову оцінку та підвищені очікування інвесторів.
• Roblox є довгостроковою ставкою на майбутні технологічні тренди з відповідно вищою волатильністю.

Штучний інтелект більше не є технологією, прив’язаною виключно до хмарних дата-центрів. Він активно інтегрується в галузі, які традиційно вважалися креативними та інтуїтивними, — кіно, музику, геймінг, шоу та стримінгові сервіси.

Раніше ці індустрії характеризувалися високою собівартістю та низькою передбачуваністю результатів. Сьогодні ж, завдяки впровадженню AI, вони стають кількісно вимірюваними, операційно керованими, більш прогнозованими та маржинальними.

Для інвестора це відкриває можливість брати участь у зростанні штучного інтелекту без концентрації ризику виключно в технологічному секторі, руйнуючи поширену асоціацію AI = NVIDIA. Сектор розваг є наочним прикладом того, як системна інтеграція AI в бізнес-процеси одночасно знижує витрати, підвищує прибутковість і створює сучасні продукти, якими споживачі користуються щодня.