Акції найперспективніших компаній на старті 2024 року

Частка цих компаній в індексі S&P 500 зросла до 28% проти 13% десять років назад. Деякі з них додали понад 200% за рік. Проте тренди мають властивість змінюватися і дивлячись на динаміку цих компаній в останні тижні все більше інвесторів шукає альтернативу. Про неї й поговоримо в цьому тексті.

Серед інвесторів поширене прислів’я: «скарб іншої людини, як правило, наше сміття. А сміття іншої людини, як правило, наш скарб». Якщо брати до уваги цю філософію інвестування, ось три сектори, які значною мірою ігноруються в сучасному інвестиційному просторі та мають потенціал:

• енергетика;
• інвестиційні фонди нерухомості (REIT);
• основні матеріали (золотодобувні компанії).

Вони мають забезпечити адекватні співвідношення доходу до ризиків у найближчі роки та показати блискучі результати.

На додаток, акули Волл-стріт також вважають ці сектори цікавими, оскільки агресивно інвестують в них.

Мабуть, найбільш привабливим сектором, серед вище згаданих, на цей час є енергетика. Це підприємства з виробництва відновлюваної енергії, трубопроводів, видобутку та перероблення природного газу, видобутку та перероблення нафти та нафтопродуктів. Компанії з цього сектору поєднують в собі більш здоровий баланс інвестицій зі значним вільним прибутком грошових коштів.

Згідно скринера Finviz сектор представляють 258 публічних компаній з більш ніж 20 країн світу. Левова частка цих компаній базуються в США та Канаді.

Скринер акцій енергетичного сектору. Джерело: Finviz

Найбільш відомі з них це:

• Exxon Mobil Corp. (XOM)
• Chevron Corp. (CVX)
• Shell Plc ADR (SHEL)

Однією з переваг при покупці акцій енергетичного сектору окрім потенціального зростання вартості є щедрі дивіденди. І тут окремо можемо виділити Enterprise Products Partners (EPD), яка пропонує інвесторам прибутковість понад 7%, а також найкращий баланс сектора середнього потоку (AMLP), який дає їй кредитний рейтинг «A – ».

Крім того, менеджмент компанії був успішним та обережним у розподілі капіталу протягом багатьох років, це їм дозволило забезпечити загальний прибуток вище ринку.

Серед компаній з малою капіталізацією вартує звернути увагу на грецьку Imperial Petroleum Inc (IMPP). Надає послуги морського транспортування нафтопродуктів і сирої нафти. Компанія пропонує послуги з міжнародних морських перевезень для виробників нафти, нафтопереробних заводів. Дохід IMPP за останні 12 місяців перевершив її капіталізацію майже на 50%.

При ринковій ціні за акцію близько $3 аналітики бачать її річний ціновий таргет вище за $8, що дозволяє розраховувати інвесторам на прибуток близько 200%. Сприяти зростанню теоретично має напружена ситуація в Червоному морі, наслідком якої стало суттєве зростання вартості доставляння морським шляхом.

Тим часом Berkshire Hathaway (BRK.A) мільярдера Уоррена Баффета також вливає капітал в енергетичний сектор. Крім своїх холдингів в Chevron (CVX) і декількох інвестицій в енергетичну інфраструктуру, останнім часом він купує акції Occidental Petroleum (OXY) і зараз володіє 28,2% компанії.

Зараз потужні бичачі настрої спостерігаються в інвестиційних трастах нерухомості. Причин для цього є декілька:

• вони нині торгуються зі значними знижками до їх ринкової вартості;
• як правило, мають «здорові» баланси та дуже привабливі дивіденди;
• ФРС стоїть на порозі зміни грошово-кредитної політики. Уже в червні ринок очікує зниження ключової відсоткової ставки. Наслідком таких дій буде падіння іпотечних ставок в США, котрі наразі перевищують 7%. Падіння відсотків за іпотекою стимулюватиме попит на нерухомість.

У той час як деякі сектори комерційної нерухомості, такі як офіси, стикаються зі значними проблемами (попит на них так і не відновився після COVID-19), є багато інших областей, які виглядають досить привабливо зараз.

Однією з найкращих можливостей є Mid-America Apartment Communities (MAA). Даний інвестиційний траст нерухомості має сильний баланс, який дає йому «А -» кредитний рейтинг, багаторічну прибутковість вище ринку і поточну знижку до своєї оцінки.

В нього відносно захищена бізнес-модель з привабливою виплатою дивідендів, які забезпечені добре диверсифікованим портфелем з високоякісними базовими активами нерухомості.

Місячний графік зміни вартості REIT MAA. Джерело: NYSE

З іпотечних рейтів вартує звернути увагу на AG Mortgage Investment Trust Inc (MITT). Він зосереджується на інвестуванні, придбанні та управлінні диверсифікованим портфелем житлових іпотечних активів та інших цінних паперів, пов’язаних з нерухомістю. Окрім щедрих дивідендів (11,73%) траст може дати інвестору зростання вартості в найближчий рік на рівні 20%.

Тим часом генеральний директор Blackstone (BX) мільярдер Стів Шварцман також дуже «бичий» щодо REIT. Його компанія нещодавно заявила, що зараз це «можливість покупки століття» в комерційній нерухомості.

Розпочнемо з причин, що можуть призвести до значного зростання галузі:

1. Геополітична ситуація у світі загострилася, що спонукає інвесторів вкладати кошти в безпечні гавані, до яких відноситься золото.
2. Центральні банки активно купують золото для диверсифікації резервів. У 2022 році було куплено 1136 тонн золота загальною вартістю $70 млрд. Це абсолютний рекорд починаючи з 1967 року. У 2023 році ними було куплено 1037 тонн. Річний попит на золото (без урахування позабіржового) у 4448 тонн був на 5% нижчим за дуже високий рівень 2022 року. Враховуючи значні потоки позабіржового золота та запасів (450 тонн), загальний попит на золото у 2023 році був найвищим за всю історію спостережень – 4899 тонн.
3. Золото має дуже високу обернену кореляцію щодо долара США. Зараз ми знаходимося на порозі зниження ключової відсоткової ставки ФРС, наслідком чого є знецінення долара і як результат зростання ціни на золото.

Обернена кореляція вартості золота щодо індексу долара США. Джерело: TVC, OANDA

Якщо звертати увагу на це, можемо навіть зробити деякі прогнози.

До першого зниження ставки ФРС залишається майже 3 місяці, упродовж цього часу індекс долара США з великою ймовірністю зросте до відмітки 108, можливо трохи вище.

Ціни на золото в цей час повинні падати або топтатися на місці враховуючи попит. В гіршому випадку золото впаде на відсотків 3-4% (~$2100 за унцію).

Далі пом’якшення від регулятора призведе до падіння долара, орієнтовно на 15% (навряд чи це станеться миттєво, але тиск на валюту США буде відчутним). Якщо припустити, що золото зросте на ту ж величину, то ми отримаємо ціну в $2400 за унцію. Але знову ж таки враховуючи попит скоріш за все вона буде суттєво вищою.
Отже, враховуючи все вище сказане, хороша інвестиція зараз – це золото. Навіть попри те, що воно досі не генерувало дивовижні прибутки як Bitcoin або NVDA, воно залишається цікавим на перспективу.

Зараз акції золотодобувних компаній торгуються з хорошим дисконтом відносно своїх історичних середніх оцінок. Навіть при тому, що золото знаходиться поблизу рекордних максимумів. В результаті маємо відмінний час, щоб закупитися їх акціями, зокрема блакитними фішками, такими як Newmont (NEM).

Нещодавно мільярдер Стенлі Дракенміллер купив акції Newmont (NEM) і Barrick Gold (GOLD). Він як інвестор, зосереджений на високотехнологічних акціях швидкого зростання і його агресивний перехід до добувачів золота говорить про величезну цінність в секторі прямо зараз. В результаті ми сприймаємо це як дуже бичачий показник для сектору золотодобувних акцій.

Хоча це може бути спокусливим слідувати за натовпом і ловити сектори на хаях, такі як Big-Tech та криптовалюти, але розумніше стежити за розумними грошима.

У цьому випадку ми стежимо за мільярдерами, такими як Уоррен Баффет, Стів Шварцман і Стенлі Дракенміллер, купуючи високоякісну, високодохідну і недооцінену енергетику, REIT та золотодобувні компанії.

Якщо інвестор обере таку стратегію, то може розраховувати на винагороду за цей контртрендовий підхід разом з деякими з найбільш талановитих і проникливих інвесторів у світі.