Покупка ОВГЗ через «Дію» или банк: что выгоднее?

После 2022 года запрос украинцев изменился: нам нужны не «высокие доходы любой ценой», а предсказуемость и уважение к собственному времени. Облигации внутреннего государственного займа — тот редкий инструмент, в котором простота сочетается с надежностью: вы ссужаете средства государству, а государство обязуется вернуть номинал и проценты в определенные даты.

На данный момент приобрести их можно двумя способами — через приложение «Дія» или у банков/брокеров. Механика обоих вариантов ясна. «Дія» с осени 2022 года открыла для граждан возможность покупать ОВГЗ в несколько кликов — по сути, это маркетплейс, где вы выбираете финансового партнера, подписываете электронный пакет документов, оплачиваете и через сутки-двое видите бумаги на счете.

Все операции по-настоящему выполняет не «Дія», а банк или инвесткомпания, которую вы выбрали внутри сервиса. «Дія» только объединяет интерфейс, идентификацию и уведомление. Для первой попытки это почти идеальная форма: низкий порог входа (номинал одной облигации — 1 тыс. грн), понятные уведомления, возможность сделать это с телефона без визита в отделение. Именно так и должна работать финансовая демократия: любой может стать кредитором своего государства за несколько минут.

Однако инвестирование — это не только вход, но и жизнь после покупки. И здесь отличия становятся ощутимыми. В «Дія» вы получаете упрощенный набор параметров и фактически фиксированную логику «купил — дождался погашения». Если вам нужна свобода — выбирать срок, валюту, тип выплат, а главное — иметь возможность продать бумаги раньше срока на вторичном рынке — комфортнее работать через банк или брокера.

В экосистемах типа Privat24 или ICU Trade это ощущается буквально с первых минут: у вас появляется кабинет с выпусками, календарями погашений и купонов, ориентирами рыночной доходности, а иногда и базовыми графиками кривой. Для пассивного инвестора базовых данных «Дія» достаточно; для того, кто мыслит портфелем, нужны более глубокие инструменты.

Есть еще один аспект, о котором следует сказать публично: ОВГЗ — это не депозит, даже если ощущения очень похожие. Если вы держите бумаги до погашения, получите закладываемый доход. Если же планируете досрочный выход, стоит думать о ликвидности и рыночной цене: иногда она может быть ниже вашей покупки, и это нормально для рынка долговых инструментов.

Именно поэтому людям с динамичным денежным потоком и переменным сервисным графиком (в частности, военным) рекомендуется либо брать срок «под событие», либо сразу открывать кабинет в банке/брокере с доступом к вторичке. Это не «лучше или хуже» «Дія» — это просто другая степень управляемости.

^{Источник фото: pixabay}

Насчет доходности — на практике разница возникает не столько от «где купили», сколько от «что именно выбрали». Через банки и брокеров обычно доступны более широкие полки выпусков: гривневые с разными сроками (разница между 6 и 18 месяцами в доходности может быть ощутимой), валютные с номиналом в долларах или евро, военные выпуски с четкими датами.

«Дія» намеренно стандартизирует выбор, чтобы не перегружать начинающего деталями; это плюс на старте и минус для портфельной оптимизации. Налоговый режим приятен в любом варианте: доход физических лиц от ОВГЗ освобожден от НДФЛ и военного сбора, и банки прямо акцентируют на этом в открытых материалах.

Есть ли смысл переплачивать комиссии за профессиональность? Ответ зависит от суммы, частоты операций и вашего стиля. В публичных условиях ряд учреждений декларирует нулевые комиссии для физлиц при покупке через онлайн-каналы. В любом случае, советуем смотреть не только на «комиссию по ОВГЗ», а на полную картину движения средств: перевод из банка на инвестсчет, конвертацию для валютных выпусков, лимиты или тарифы за отдельные платежи.

«Ноль» в карточке инструмента — это хорошо, но прозрачная общая стоимость — еще лучше. Не раз приходилось видеть, как новичок «съедает» часть ожидаемого процента на конвертации или незаметных сервисных платежах, хотя формально «комиссия за покупку» равнялась нулю.

Самая здоровая траектория выглядит следующим образом. Сначала — небольшая сумма через «Дія» ради практики и ощущения процесса; затем открытие инвестсчета в банке или у брокера, где все собрано в одном кабинете, и постепенный переход к выбору сроков, валют и реинвестированию купонов.

На каком-то этапе появляется стратегия: например, «лестница» погашений каждые три-шесть месяцев, чтобы иметь регулярный денежный поток и минимизировать потребность «ломать» бумаги на вторичке. Можно добавлять валютные облигации как «якорь» для долларовых целей, хотя их номинальная ставка ниже — но это стабильность в валюте цели. Отсюда и базовый тезис: «Дія» — отличный шлюз в мир государственных бумаг, но стратегия рождается там, где появляются параметры и выбор.

Отдельно — о роли ОВГЗ в финансовой безопасности военных и тех, кто живет в условиях регулярных ротаций. Здесь важна не только экономика инструмента, но и психология процесса. Когда ваш доход неравномерный, а время — дорого, нет смысла превращать инвестиции в дополнительную работу.

ОВГЗ в режиме «взял — жду погашения» хорошо снимает напряжение: вы точно знаете, когда и сколько получите, и не тратите эмоциональную энергию на наблюдение «как там рынок?».

Для большинства военных именно это и является главным преимуществом. А тем, кому нужна гибкость, стоит сразу добавить возможность вторичной продажи через брокера — не для того, чтобы «играть», а чтобы в случае непредвиденных обстоятельств иметь резервный выход без паники.

Часто спрашивают: «А где выгоднее — в „Дія“ или в банке?» Правильнее ставить вопрос иначе: «Где выгоднее именно мне в моей ситуации?» Если вы делаете первую операцию на несколько тысяч гривен или просто хотите дисциплинированно отложить небольшую сумму «на государство» — «Дія» прекрасно выполняет эту задачу.

Если вы планируете формировать «ядро» портфеля на сотни тысяч и выше, если вам важно объединить гривневые и валютные выпуски, подбирать сроки «под события», реинвестировать или иногда продавать раньше, комфортнее сразу иметь полноценный кабинет в банке или у брокера с прозрачной вторичкой и аналитикой.

На самом деле самый разумный выбор — комбинировать: оставить «Дія» как простой и быстрый канал (в том числе для образовательных целей членов семьи), а основную работу с портфелем перенести туда, где больше управляемости.

Есть и несколько подводных камней, о которых скажем честно. Во-первых, не путайте «нулевую комиссию» с «нулевой стоимостью» — обращайте внимание на тарифы переводов и конвертаций.

Во-вторых, горячая доходность — не обязательно правильный выбор: иногда на два процентных пункта ниже, но с более коротким сроком и лучшей ликвидностью рациональнее.

В-третьих, соблюдайте порядок в документах: выписки, договоры, подтверждения — не для налоговой (доходы с ОВГЗ для физлиц освобождены), а для собственного контроля и возможных комплаенс-проверок банка.

Наконец, если выбираете валютные бумаги, не забудьте здраво оценить курсовой фактор: это уже не просто «купил под процент», это еще и решение по хранению части капитала в другой денежной единице.

^{Источник фото: pixabay}

С точки зрения государства этот инструмент — тоже тест на доверие. «Военные» выпуски стали каналом прямой помощи обороне, а маркетплейс в «Дія» — хороший пример того, как прозрачное цифровое государство сокращает дистанцию ​​между гражданином и публичными финансами.

С точки зрения инвестора это способ вернуть себе ощущение субъектности: деньги больше не запуганы инфляцией и колебаниями, они дисциплинированно работают в понятной модели. Именно поэтому я называю ОВГЗ «тихой броней» портфеля: они не блестят, но держат удар.

Итак, если вам нужен «безболезненный старт» — берите «Дія» и не сомневайтесь. Если вам нужно «управляемое ядро ​​портфеля», открывайте счет в надежном банке или брокере, где есть вторичка и аналитика, и стройте лестницу сроков под свои жизненные события.

Если вы военный или работаете в условиях высокой турбулентности — сделайте ставку на предсказуемость: лучше чуть ниже процент, но больше контроля над денежными потоками.

В любом сценарии помните, что главный результат здесь не цифра купона, а привычка действовать системно. Именно эта привычка и есть настоящий капитал — переживет любые новости.

Для справки и углубления нюансов рекомендую держать под рукой официальные источники: разделы Минфина и НБУ об ОВГЗ и инвестировании граждан, страницу сервиса в «Дія» с кратким пояснением механики, а также открытые материалы крупных игроков (например, публичные страницы ПриватБанк с акцентом на необлагаемость налогом дохода для физлиц или информационные разделы ICU с обзорами рынка и примерами портфельных решений). Все остальное — дело вашей дисциплины и здравого смысла.