Когда потолок цен на российскую нефть обескровит экономику агрессора

российский диктатор владимир путин поспешил заверить своих подданных, что потолок цен на российскую нефть не несет ничего болезненного.

Однако в этом вопросе не стоит рассчитывать на мгновенный эффект, здесь следует готовиться к снежному кому – то есть чем дальше, тем будут ощущаться ограничения.

Введение прайс-кепа, то есть максимальной предельной цены, на российскую нефть означает, что 32 государства (27 стран-членов ЕС, Великобритания, США, Канада, Япония и Австралия. – Ред.) будут предоставлять услуги, связанные с российской танкерной нефтью только в том случае, если ее закупили по цене 60 долл. за баррель или ниже.

Услуги включают в себя обязательное страхование танкерных перевозок.

С 1 декабря Турция закрыла проливы Босфор и Дарданеллы для судов, перевозящих нефть, если у них нет страхового покрытия. Поэтому 26 танкеров практически неделю были заблокированы в турецких водах, пока страховщики не предоставили Анкаре соответствующие документы.

Коллективный Запад ввел ограничения, чтобы сократить доходы россии, которые необходимы ей для продолжения войны в Украине.

Решение по эмбарго на российскую нефть согласовано еще в мае. Исключение сделали только для Болгарии и нефти, поставляемой по трубопроводу «Дружба» через украинскую территорию. На этой преференции больше всего настаивала Венгрия.

Последние месяцы шла дискуссия относительно предельной цены. Совет Евросоюза только 3 декабря одобрил прайс-кеп на уровне 60 долл. за баррель.

В ЕС убеждены, что их решение «ограничит скачки цен, вызванные чрезвычайными рыночными условиями, а также резко сократит доходы, полученные россией от нефти после того, как она развязала незаконную агрессивную войну против Украины».

Впрочем, Украина, Польша и страны Балтии не согласны с прайс-кепом. По словам украинского президента Владимира Зеленского, 60 долл. за баррель – это слабая позиция.

«Если ограничение цены на российскую нефть 60 долл. вместо, например, 30 долл., о которых говорили, в частности, Польша и страны Балтии, российский бюджет получит в год около 100 млрд долл. Эти деньги пойдут не только на войну и не только на дальнейшее спонсирование россией других террористических режимов и организаций. Эти деньги пойдут и на дальнейшую дестабилизацию как раз тех стран, которые пытаются избежать серьезных решений», – пояснил Зеленский.

Впрочем, согласно правилам, пересмотр потолка должен происходить каждые два месяца.

«Практика понижающих прайс-кепов на энергорынках предполагает установку минимум 50% дисконта от среднего значения за определенный период времени. Если рассчитать медиану цены российской нефти, например, за последние десять лет, она составляет 69,54 долл. за баррель. То есть ценовое ограничение должно быть не более 35 баррелей. Текущий ценовой потолок лишь на 14% ниже медианы цены российской нефти.

По моему мнению, у G7 должен быть готов к реализации радикального сценария, а именно дальнейшего уменьшения ценового ограничения на российскую нефть до 30-35 долл. за баррель, что приведет к дефициту бюджета государства агрессора на уровне 5-7% и снизит выручку на 90 млрд долл.

Желательно ввести новое ограничение цен до 1 февраля 2023 года. Такое развитие событий в 2023 году имеет все шансы на реализацию, ведь от общего снижения котировок нефти и соответственно розничной цены нефтепродуктов зависит результат предстоящих выборов президента США.

Напомню, что Буш-старший был избран президентом США благодаря своему практическому опыту работы в отрасли, что дало возможность разработать эффективную программу стабилизации ситуации на нефтяном рынке», – прокомментировал для Finance.ua эксперт Центра Разумкова Максим Белявский.

По состоянию на 19 декабря, спотовая стоимость марки Urals, которая является основным маркером для российской нефти, составляет 56,79 долл. за баррель.

Запрет ЕС на поставку российской морской нефти вынудил россию искать альтернативные рынки сбыта в Азии. С началом полномасштабной войны в феврале основным рынком сбыта для россии стала Индия, которая закупает сырье со значительным дисконтом.

«Турция фактически поддержала введение ценового потолка, потому что требует соответствующие документы у танкеров, пытающихся пройти Босфор. Китай и Индия идею не поддержали, но охотно пользуются скидками, которые выбивают у россиян», – подчеркивает советник министра энергетики Украины Лана Зеркаль.

По данным Reuters, в октябре Индия закупала Urals на 5-8 долларов дешевле Brent. В декабре этот разрыв вырос до 12-15 долл.

Учитывая затраты на транспортировку, составляющие 11-19 долл. для западных портов россии, фактические доходы нефтяных компаний составляют 40-45 долларов за баррель.

Из этих денег российские нефтяники должны уплатить:

• налог на добычу полезных ископаемых – от 20 до 30 долл. за баррель;
• экспортная пошлина – 6 долл. за баррель;
• от 5,5 до 6 долл. за прокачку нефти из узлов в Западной Сибири в балтийские порты.

То есть экспортная выручка российских нефтяных компаний при поставке сырья в Индию для декабрьских грузов приблизилась к себестоимости добычи или даже опустилась ниже.

«Возник действительно интересный эффект. Он заключается в том, что портфель клиентов на поставку нефти из государства-агрессора в среднесрочной перспективе практически пуст, – поэтому и российские компании уменьшают отпускные цены, что приводит к частичному снижению котировок.

Скажу откровенно, я ожидал обратного эффекта, что котировки подтолкнут потолок. Все же боязнь потребителя подпасть под санкции победила – поэтому номинаций практически нет. Особенно хорошо это прослеживается по активности российских портов и танкеров рядом с ними. Пока что практически тишина», – говорит Белявский.

Как пишет Bloomberg, доходы россии от экспорта нефти в ноябре составили 15,8 млрд долл., что стало вторым наихудшим месячным результатом после падения до 14,7 млрд долл. в сентябре.

В то же время объем экспорта российской сырой нефти и нефтепродуктов в ноябре вырос до 8,1 млн баррелей в сутки. Это самый высокий показатель с апреля.

В Индию же по итогам ноября россия отправила не менее 3,7 млн тонн Urals – 54% нефти, вывезенной танкерами из портов Приморска, Усть-Луги и Новороссийска.

Прежде всего следует понимать, что ограничение цены на российскую нефть даже на уровне 60 долл. за баррель уже работает. По мнению экс-министра иностранных дел Украины Павла Климкина, Запад поставил россию «на растяжку».

«В кремле это хорошо поняли. Потому и не могут найти ни одного достойного ответа. Если россия будет экспортировать меньше нефти, то под угрозой ее макрофинансовая стабильность, если больше – то отдавать придется с существенной скидкой: дешево и унизительно», – убежден он.

По словам Ланы Зеркаль, нефтегазовые доходы россии уже падают, и по некоторым подсчетам в ноябре они рухнули на 49%.

«Продолжение следует. Первыми ощутят на себе российские регионы, далее – и федеральный бюджет, который впервые за многие годы будет сверстан с дефицитом», – убеждена советник министра энергетики.

Впрочем, Максим Белявский более сдержан в своих прогнозах. Максимальный эффект от введенных ограничений, по его мнению, проявится в лучшем случае в начале второго полугодия 2023 года.

«В целом в ближайший год важно удерживать фьючерсные цены в состоянии контанго на глобальном рынке нефти – это когда предложение с легким запасом в 5% больше спроса. Скорее всего, именно так и будет развиваться ситуация. По крайней мере, на это указывают два фактора: возобновление экспорта нефти из Венесуэлы, а также существенное увеличение мощностей по хранению нефти и нефтепродуктов в США, которые планируется провести в 2023 году.

Между тем именно отсутствие достаточных мощностей по хранению нефти у агрессора – его слабое место, и будет побуждать к консервированию нефтяных скважин, так как их нефтеперерабатывающая отрасль также имеет свой предельный потенциал и портфель заказов», – пояснил эксперт.

россия придумала, как ответить коллективному Западу – путин готовит соответствующий указ, но он до сих пор не введен в действие. Планируется, что будет запрещена продажа нефти при следующих условиях:

• если в контракте в качестве получателя указана присоединившаяся к потолку страна;
• если в контракте потолок цены на нефть фигурирует как условие или устанавливаются референтные цены, равные потолки, то есть 60 долл. за баррель.

«россияне, конечно, могут санкционировать себя и прекратить поставки, но это будет как в детском анекдоте об отмороженных ушах назло. Пусть отмораживают. Но думаю, что нам предстоит продолжение противостояния.

россия и далее будет пытаться провоцировать ценовые кризисы. Следующая битва планируется в начале февраля, когда вступит в силу решение по эмбарго на российское дизельное топливо. россияне надеются на очередной скачок цен, европейские рынки пытаются диверсифицировать потоки и подготовиться», – прокомментировала Лана Зеркаль.

Также владимир путин заявил, что подумает над сокращением добычи нефти.

«Власти россии базируются на трех башнях – нефтегазовых, ретрансляционных и караульных. Если одна из них терпит крах, то недоимперия зла исчезает. Переводя на язык макроэкономики, бюджет государства-агрессора будет дефицитным примерно на 40%, что соответственно вызовет дефолт и коллапс. россию нужно разоружить от энергетического оружия.

Теперь о реалистичном прогнозе, по моим расчетам, в первом квартале 2023 года добыча нефти в государстве-агрессоре уменьшится примерно на 1,2 млн баррелей в сутки. Такой эффект будет достигнут из-за того, что конечная стоимость нефти (с учетом значительно возросших логистических затрат) не будет покрывать рентабельность добычи на истощенных месторождениях, где рентабельность примерно на уровне от 35 до 45 долл. за баррель, конечно, с учетом коррупционного эффекта», – отметил в комментарии Finance.ua эксперт Центра Разумкова Максим Белявский.

Он добавил, что дефицита нефти на глобальном рынке не будет по меньшей мере из-за того, что лимиты на добычу остаются неизменными для стран-экспортеров ОПЕК+, но в то же время будет существенно уменьшаться глобальный спрос.

«Дополнительный фактор – увеличение объемов добычи нефти в Ливии, которая сегодня составляет 1,2 млн баррелей в сутки – это примерно 50% поставок российской нефти на рынок ЕС.

Что касается китайского рынка, который, между прочим, крупнейший в мире, – там антиковидные беспорядки подтолкнули трейдеров к негативным ожиданиям с точки зрения спроса из-за ожиданий более жестких ограничений на передвижение граждан.

Индикатором уменьшения рынка нефти в КНР являются, в частности, данные о дорожном трафике: в часы пик в крупных китайских городах он снизился в среднем на 45% по сравнению с аналогичной датой прошлого года. Поэтому речь может идти об уменьшении суточного спроса на нефть на уровне 1 млн баррелей, что составляет 50% от текущих российских поставок на рынок ЕС», – обратил внимание эксперт.

Со вступлением в силу нефтяных санкций против россии мировые цены на нефть упали. Если еще месяц назад котировки вплотную подошли к 100 долл. за баррель Brent, то на торгах 8 декабря цена опустилась до 76,30 долл. за баррель – самого низкого уровня 2022 года (правда, сейчас цены скорректировались и колеблются в районе 80 долл. – ред.).

Какой бы ответ ни придумало руководство рф, он вряд ли будет действенным. Даже если россия вообще откажется от экспорта нефти в страны Запада, это создаст проблемы для самой россии, ведь именно европейский рынок для агрессора – самый большой и самый прибыльный.

Введенные ограничения будут неумолимо минусовать бюджет рф, что обязательно скажется как на ВПК, так и на возможностях государства удовлетворять социальные гарантии.

Сенатор США Джон Маккейн когда-то сказал, что россия – это бензоколонка, которая маскируется под страну.

Бензоколонка, работающая себе в убыток, долго существовать не может.