Сколько Украина должна МВФ

Сейчас наше государство должно МВФ 13,85 млрд долларов. Возглавляющая этот рейтинг Аргентина задолжала 40,94 млрд долларов, а Египет, уступивший Украине второе место и переместившийся на третье — 13,59 млрд долларов.

Сотрудничество с МВФ Украина начала еще в 1994 году. Первая кредитная программа Фонда для нашей страны называлась «Механизм финансирования системных изменений», а в ее рамках Украина получила 800 млн долларов.

Далее сотрудничество с МВФ стало системным, и Украина начала получать от Фонда различные кредиты, которые должны были поддержать экономику молодого государства.

В 2003—2007 годах Украина средств у Фонда не занимала и обходилась другими ресурсами. То же самое было в 2011−13-м, 2019-м и 2021-м, однако в 2021 году МВФ выделил Украине безвозвратную финансовую помощь в размере 2,7 млрд долларов. Впрочем, ее в долг учитывать не надо, поскольку это был, по сути, подарок.

Таким образом, таким образом Украина в течение 1994−2024 годов заняла у Фонда в общей сложности 49,28 млрд долларов. Однако, если сравнить сумму, которую наше государство должно МВФ сейчас — 13,85 млрд долларов — с общей суммой кредитов, то становится очевидным — Украина способна погасить этот долг, как отдавала заемные средства и раньше. Хотя надо признать, что эта задача будет нелегкой, особенно с учетом войны.

Самым тяжелым для Украины является не долг перед МВФ, а другие долги, в частности Внешний государственный и гарантированный государством долг, общая сумма которого достигла 109,9 млрд долларов.

Им государственные долги Украины не исчерпываются, однако он самый важный и тяжелый для государства, поскольку речь идет о внешних кредиторах.

«Внешний государственный долг представляет собой задолженность государства по привлеченным из-за рубежа средствам в виде займов и кредитов иностранных банков и международных финансовых учреждений, процентам, выплачиваемым по ним, а также по средствам, полученным путем размещения на международных рынках государственных ценных бумаг. В совокупность внешних долговых обязательств государства входит также гарантированный государством долг, возникающий вследствие взятых на себя государством гарантий по обязательствам третьих лиц, или взятых на себя государством обязательства третьих лиц, являющихся обязательствами резидентов данной экономики перед нерезидентами», — разъясняет Министерство финансов.

Здесь ситуация куда серьезнее, чем с долгами перед МВФ. Внешний государственный долг Украины за последние 12 лет вырос почти втрое. К тому же он рос ежегодно, за исключением двух годов — 2013 и 2019-го. Впрочем, цифры его уменьшения существенно на общую картину не повлияли.

^{Инфографика Минфин}

Как видим, на его фоне — почти 110 млрд долларов — долг перед МВФ, который составляет менее 14 миллиардов, важной роли не играет. Кроме того, задолженность перед Фондом входит во Внешний государственный долг и является его неотъемлемой частью.

О дефолте заговорили после того, как Международное агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта Украины в иностранной валюте с «CС» до «C» (с «вероятного» до «неизбежного»).

Кроме того, экономисты сравнили размеры Внешнего государственного долга Украины с размерами золото-валютных резервов, которыми и обеспечивается этот долг. И пришли к неутешительным выводам. Резервы Украины составляют лишь 40,5 млрд долларов и не покрывают собой даже половины Внешнего государственного долга.

Хуже ситуация была только в 2014 году, когда сбежал бывший президент, а Украина получила войну на Донбассе.

^{Инфографика Минфин}

Самым же главным фактором возможного дефолта стали негативные ожидания относительно возможности договориться с частными инвесторами о реструктуризации долгов перед ними. Это нужно было сделать до 1 августа, а если бы этого не произошло, Украина оказалась бы перед практически неизбежным дефолтом.

Однако 22 июля Правительству Украины удалось договориться с основными кредиторами — держателями еврооблигаций — об условиях реструктуризации внешнего долга на 20,4 млрд долларов. Часть долга — около 25% - нам спишут безусловно, еще 12% - если рост ВВП Украины не превысит ожидания МВФ. На остальные 63% правительство выпустит облигации.

Как заверил министр финансов Сергей Марченко, «соглашение о реструктуризации позволит правительству сэкономить на выплатах по госдолгу 11,4 млрд долларов в следующие три года, а к 2033 году экономия составит 22,75 миллиарда долларов».

Следовательно, дефолта удалось избежать.

Если бы договоренности не удалось достичь, это был бы первый дефолт в истории Независимой Украины. Напомним, что дефолт — это отказ платить по долговым обязательствам. На практике это означает международную изоляцию и отказ предоставлять новые кредиты и арест всех активов государства за рубежом.

Для граждан страны это означает мгновенное «обнищание» (причем в буквальном смысле слова) — разрываются все финансовые цепочки, а деньги превращаются в бумажки.

Приблизительно как в начале девяностых, только с той разницей, что мировое сообщество помогать не будет. Как бы это могло выглядеть на фоне войны — даже трудно представить.

Однако, несмотря на то, что мы избежали дефолта, а часть долгов нам списали, отдавать их придется. С учетом войны и тех колоссальных расходов, которые на нее идут, что в свою очередь влечет за собой новые заимствования, подсчитать точно суммы, которые придется возвращать Украине своим кредиторам, практически невозможно.

Что касается обязательств перед частными кредиторами, благодаря договоренности, с которыми удалось избежать дефолта, то, по подсчетам Минфина, 2034−2036 годах правительству нужно будет платить кредиторам по 17,3 млрд долларов ежегодно.

Это если не будет новых заимствований и снова удастся договориться о реструктуризации. Однако это лишь ничтожная часть того, что мы должны.

Потому что, как мы помним, по состоянию на сегодняшний день только Внешний государственный и гарантированный государством долг составляет почти 110 млрд долларов. В целом же Общий государственный и гарантированный государством долг составляет 152 млрд долларов.

^{Инфографика Минфин}

И еще раз — этот долг постоянно растет. Если разделить его на всех жителей Украины, то получится примерно по 5 тысяч долларов на каждого. Это если предположить, что в нашем государстве сейчас 30 млн жителей. Поскольку сколько украинцев живет на подконтрольной территории — мы не знаем.

Однако будем оптимистами и допустим, что нас осталось столько и столько же останется после войны.

Итак, по состоянию на сегодняшний день каждый из украинцев — от младенцев до глубоких аксакалов — должен по долгам государства (внешним и внутренним) по 5 тыс. долларов США, или по нынешнему курсу — по 210 тыс. гривен. И этот долг растет с каждым днем.

Конечно, существуют подсчеты — когда, кому и по сколько мы должны отдавать. Но они не стоят даже беглого внимания — мы не знаем, когда и в какой точке остановится рост заимствований и долговые обязательства Украины достигнут пика, после которого речь пойдет только о погашении долга. Вот тогда можно уже и посчитать.

Пока единственное, что можно сказать, если Украина сохранится как государство, долги придется отдавать, как минимум, еще одному-двум следующим поколениям.
В заключение — еще раз о дефолте: несмотря на навеянную некоторыми безответственными политиками идею о том, что «дефолт — это действительно хорошо», отказ от долговых обязательств ни к чему хорошему не приведет.