Оглавление
Инвестиции украинцев в ОВГЗ. Статистика за 2024 и перспективы на 2025
Итоги и дальнейшая судьба
В этом материале Finance.ua рассказывает о ситуации с этим видом инвестиций и что может произойти дальше.
Обновлено 27 января 2025
Покупка облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) становится все более популярной. Прежде всего, из-за возможности получить дополнительный доход, не облагаемый никакими налогами. Кроме того, покупка «военных» ОВГЗ — один из способов поддержать наши силы обороны.
Увеличение в конце 2024 года военного сбора с 1,5 до 5% окончательно сделало депозиты в коммерческих банках невыгодными: проценты по ним перестали покрывать растущую инфляцию. В этой ситуации ОВГЗ — как в национальной, так и в иностранных валютах — существенно улучшили свои позиции как мало рисковый инструмент сбережения.
Разместите депозит с помощью нашей программы «Бонус к депозиту» и получите повышенную процентную ставку. Мы договорились с некоторыми банками, чтобы они платили больше. Детальнее по этой ссылке.
На 1 января 2024 года население владело пакетом ОВГЗ на сумму 51,491 млрд грн. Гривневые ОВГЗ составляли 25,256 млрд гривен или 49% от общего объема. Валютные ОВГЗ — 26,236 млрд гривен или 51%.
За прошлый год общие вложения физических лиц в облигации внутреннего госзайма выросли на 26,843 млрд гривен и составили 78,335 млрд гривен. При этом портфель гривневых ОВГЗ увеличился до 39,406 млрд грн (50,3% от общего объема), а портфель валютных ОВГЗ — до 38,928 млрд грн (49,7% от общего объема).
Нетрудно подсчитать, что за год вложения украинцев в ОВГЗ выросли более чем в 1,5 раза. При этом несущественно изменились пропорции между гривневыми и валютными бумагами: если на 1.01.2024 года валютных ОВГЗ было чуть больше, то к концу 2024 года их стало чуть меньше, чем гривневых ОВГЗ.
В целом же предпочтения украинцев разделились примерно поровну между гривневыми и валютными ценными бумагами.
Процентные ставки по ОВГЗ в гривне к концу 2024-началу 2025 года находятся в пределах от 13,5% годовых на короткие ОВГЗ до 17,50−17,75% на длинные ценные бумаги (со сроком погашения 3−4 года).
Процентные ставки по ОВГЗ в долларах США — от 4 до 5% годовых (в зависимости от срока и продавца), в евро — от 3 до 4% годовых.
Что ожидает рынок ОВГЗ в 2025 году? Руководитель инвестиционного отдела управления организации работы с премиум-клиентами Ощадбанка Сергей Ляшенко полагает, что ключевым направлением развития рынка будет совершенствование дистанционных каналов покупки и продажи ОВГЗ.
Благодаря развитию цифровых платформ и мобильных приложений процесс инвестирования становится быстрее и доступнее, что привлекает новых клиентов, которые ранее не имели опыта работы с финансовыми инструментами.
Еще одним трендом, по мнению Сергея Ляшенко, может стать активизация вторичного рынка. Поскольку согласно закона «О Государственном бюджете Украины на 2025 год» чистое привлечение через размещение ОВГЗ в этом году составляет скромные 17 млрд гривен, можно ожидать определенного «дефицита» этих ценных бумаг и роста интереса инвесторов к торгам между собой.
Руководитель управления ценных бумаг ПриватБанка Борис Бисько считает, что у ОВГЗ есть шанс стать популярнее, чем традиционные депозиты, учитывая льготное налогообложение по ним. Именно поэтому в ПриватБанке нашли возможность снизить порог входа до одной облигации и отменить тарифы за обслуживание счетов в ценных бумагах.
Кроме более высокой доходности, у ОВГЗ есть еще одно важное преимущество, на котором делают акцент в Sense Bank, — это ликвидность. Гибкое управление своими инвестициями — явное преимущество в сравнении с традиционными депозитами, при которых средства клиентов «заморожены» до окончания срока действия вклада. Так, с помощью банковского мобильного приложения Sense SuperApp ОВГЗ можно продать в любой момент и получить средства в течение одного рабочего дня (если продать, например, в субботу, то средства поступят на счет в понедельник). Клиент может купить, например, 100 облигаций, а при необходимости продать 1−2-5−10. При этом комиссии при таких операциях для физических лиц в приложении банка отсутствуют.
Также облигации внутреннего госзайма можно использовать в качестве залога при оформлении кредита.
Борис Бисько считает, что одним из важных направлений деятельности Министерства финансов должно стать развитие образовательных инициатив для увеличения осведомленности частных лиц о рынке ОВГЗ и повышения доверия к этому инструменту путем публикации понятных разнообразных отчетов и прогнозов.
И у гривневых, и у валютных ОВГЗ есть свои преимущества.
Валютные ОВГЗ привлекательны тем, что защищают капитал от валютных колебаний, однако порог входа (1 тыс. долларов за одну облигацию, что составляет более 42 тыс. Грн. — Ред.) делает их менее доступными для массового инвестора. Гривневые ОВГЗ остаются более привлекательными благодаря более низкому порогу входа и более высокой потенциальной доходности.
Поэтому каждый потенциальный инвестор может выбрать для себя вариант, который сочтет для себя более приемлемым. Как вариант, можно рассмотреть формирование портфеля инвестора из ОВГЗ в разных валютах, а также с разным сроком погашения, что позволит максимально диверсифицировать вложения в ценные бумаги.
В 2025 году аналитики не ждут существенного повышения доходности по ОВГЗ и советуют обращать внимание на уровень учетной ставки Национального банка: если она будет расти, то вверх пойдут и ставки доходности по гособлигациям.
Если учетная ставка поднимется до 15%, то доходность по «длинным» ОВГЗ (со сроком погашения 2−3 года) может вырасти до 19%, однако вряд ли превысит этот уровень.
