Вероятный дефолт США: как Америка может пошатнуть мировую экономику

«Нас ждет крупнейший кризис со времен 2008−2009 годов. США могут объявить дефолт уже во второй половине лета, если Конгресс не повысит лимит госдолга». Такое заявление министр финансов США Скотт Бессент сделал на прошлой неделе, уточнив, что точную дату вероятного дефолта назвать невозможно — это «движущаяся цель».

При этом он подчеркнул: «Соединённые Штаты никогда не допустят дефолта», стараясь успокоить рынки.

На самом деле риск дефолта в США вполне реальный. Дата X может наступить во второй половине лета (август-сентябрь), если лимит госдолга не будет повышен. Именно поэтому Трамп и призывал вообще отказаться от лимита госдолга, фактически позволив Америке бесконечно наращивать долги.

Мировые финансовые рынки уже отреагировали на подобные заявления главного финансиста Америки. Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла с 4,43 до 5%. Также заметно выросла доходность и 10-летних казначейских облигаций, даже несмотря на ожидания снижения ставок ФРС. Это говорит о давлении, создаваемом дефицитом бюджета и долгом.

Крупнейшие инвесторы (так называемые институционалы. — Ред.) рекордными темпами продают американские акции. В качестве альтернативы для вложений все чаще начинают рассматривать акции европейских компаний, особенно производителей оружия.

Вновь «пошли» вверх цены на золото. К примеру, в понедельник, 16 июня цена тройской унции золота достигла отметки 3451 доллар, что всего на 50 долларов меньше рекордной. Золото становится истинной валютой-«убежищем».

Какие же последствия может иметь для мировой экономики возможный дефолт США по внешнему госдолгу? Основные моменты.

1. Крах доверия и падение рейтинга

Крупнейшие мировые рейтинговые агентства уже начали пересмотр рейтингов США. Так, агентство Moody’s понизило долгосрочный рейтинг США с AAA до Aa1 в мае 2025 года.

Кратковременный дефолт может завершиться резким ухудшением кредитного рейтинга, что поднимет ставки по облигациям — не только в США, но и по всему миру.

2. Всплеск процентных ставок и удорожание заимствования

Инвесторы будут требовать более высокую доходность, что разгонит ставки на облигации. По оценкам, долларовые ипотечные ставки и цены заимствований в различных валютах могут резко вырасти.

Уже сейчас доходности по 30-летним казначейским облигациям приблизились к 5 %, что отражает ослабление спроса на долговые бумаги.

Удорожание заимствований в разных валютах мгновенно ударит по мировой экономике, так как невозможность дешевого кредитования может привести к сворачиванию многих направлений бизнеса.

3. Шок для банков и финансовых рынков

Дефолт может привести к «разрыву» на рынке облигаций (когда желающих продать ценные бумаги будет намного больше, чем покупателей. — Ред.). Возможны дефолты по облигациям выйдут из строя системы денежного рынка подобно тому, как это происходило во время крупнейшего мирового финансового кризиса 2008−2009 годов.

Мировые банки и крупнейшие инвестиционные фонды — держатели американских казначейских обязательств — понесут огромные потери, при этом возрастет риск системного финансового кризиса.

Также могут существенно обеднеть и простые люди, хранящие сбережения в акциях и различных финансовых деривативах. Недаром величайший инвестор наших дней Уоррен Баффет, создатель и руководитель инвестиционной компании Berkshire Hathaway, с начала 2025 года активно распродает принадлежащие компании пакеты акций. Прежде всего американских компаний: Citigroup, Bank of America и других.

4. Рецессия в экономике, потеря рабочих мест

Экономика США может сократиться минимум на 10 %, с сокращением миллионов рабочих мест. Мировой рынок FOREX крайне внимательно следит и мгновенно реагирует на ежемесячные публикации данных о занятости в несельскохозяйственном секторе, средней заработной плате и безработице в США. В случае дефолта изменения этих цифр шокируют рынок.

Падение спроса и перенасыщение рынка негативно скажутся и на глобальном росте: многие страны зависят от экспорта в США. Недаром попытки президента США Дональда Трампа ввести заградительные тарифы на импорт уже были негативно восприняты в мире.

По этой же причине, пытаясь снизить давление на рынок труда и уменьшить социальные расходы, Трамп пытается выслать из Америки нелегальных мигрантов.

5. Валютная нестабильность и риск валютных кризисов

Возможны два противоположных сценария: доллар может или резко обвалиться по отношению к другим мировым валютам, или, наоборот, — резко укрепиться как валюта-«убежище», пошатнув при этом положение других валют. В любом случае на международном валютном рынке FOREX начнется хаос, что может спровоцировать валютные кризисы в разных странах.

6. Глобальный долговой кризис

Давление на американские казначейские облигации приведёт к росту заимствований в других странах. Издержки по заимствованиям в США, Японии, Европе достигли максимумов за последние несколько десятилетий. Одалживать новые деньги станет или очень сложно, или вообще невозможно.

В худшем случае возможны «дефолты друг за другом», так называемый эффект «домино» в странах с высокой задолженностью.

Дефолт США, даже краткосрочный, может существенно осложнить или временно остановить предоставление финансовой помощи Украине и другим странам, особенно в форме прямых бюджетных и военных трансфертов.

Дело в том, что в случае наступления финансового паралича США американский Минфин просто не сможет временно финансировать все обязательства, включая внешнюю помощь.

По приоритету первыми финансируются внутренние обязательства: выплаты по казначейским облигациям, зарплаты, медицинское и соцобеспечение. Внебюджетная помощь иностранным государствам может быть заморожена или отложена, пока Конгресс не разрешит бюджетный кризис.

Кроме того, дефолт создаст политическое давление внутри США на сокращение международных обязательств. Под давлением общественности и финансовой нестабильности новые пакеты помощи могут уменьшиться по объему, сильно затянуться в утверждении или быть перераспределены в пользу нужд внутри США: инфраструктура, безопасность границ и так далее.

Европейские и международные партнеры Украины в свою очередь могут отложить или пересмотреть собственные пакеты помощи Украине (особенно страны G7, МВФ, Всемирный банк), если глобальные рынки попадут в стресс.

Следует учитывать, что украинский бюджет в 2025 году более чем на 40 % зависит от внешней поддержки. Даже кратковременная пауза во внешних финансовых вливаниях повысит дефицит бюджета Украины, усилит инфляционное давление и девальвационные риски, подорвет доверие частных инвесторов и кредиторов.

Также пострадают: оборона, восстановление инфраструктуры, социальные расходы.