Выгодно ли Польше отказываться от злотого и переходить на евро

Польша — одна из 27 стран-членов Европейского Союза (ЕС), однако она не входит в еврозону — объединение государств с общей валютой (евро). Страны еврозоны имеют общую денежно-кредитную политику, определяемую Европейским центральным банком (ЕЦБ).

Разговоры о возможном переходе Польши на евро ведутся годами, несмотря на то, что большинство поляков выступают против и количество евроскептиков только растет. В 2024 г. против перехода на новую валюту высказались 56,5% респондентов в опросе, организованном Фондом экономической свободы. В 2023 г. против евро были 50,8% опрошенных. Число выступающих за вхождение Польши в еврозону уменьшилось за год с 34,9% до 30,7%.

Евро может еще больше ослабить менее развитые экономики. Именно поэтому страны проходят многолетнюю подготовку, прежде чем войти в еврозону. Условие присоединения — соответствие критериям конвергенции или Маастрихтским критериям. Всего их 5.

1. Отношение государственного бюджетного дефицита к валовому внутреннему продукту (ВВП) не должно превышать 3%. В Польше в 2023 году, например, этот показатель составил 5,1%.
2. Отношение госдолга к ВВП не должно превышать 60%. Польские экономисты насчитали 49,6%.
3. Стабильность цен и постоянство средних темпов инфляции — в 2023 году контрольное значение было 3,3%. Показатель Польши составил 6,1%.
4. Долгосрочная номинальная процентная ставка. В Польше показатель был выше контрольного значения 4,8%.
5. Отклонение величины обменного курса. Польша пока не выполняет этот критерий.

Изменение валюты будет иметь серьезные последствия для экономики, бизнеса и рядовых граждан. Обычных людей больше всего беспокоит, не вырастут ли цены после перехода на евро. Как показывает опыт, это возможно.

Повышение цен обусловлено перерасчетом стоимости в евро. В то же время правительство и регуляторные органы Польши должны предпринимать шаги для сдерживания инфляции и предотвращения спекулятивного роста цен. От эффективности политики будет зависеть, насколько подорожает жизнь после отказа от злотого.

Преимущества перехода на евро для обычных граждан:

• легче сравнивать стоимость товаров и услуг в других странах еврозоны;
• более прозрачное ценообразование на международные товары;
• не нужно обменивать валюту во время путешествий, что экономит время и деньги.

Вход в еврозону избавит польский бизнес от валютных рисков. Это особенно важно при заключении долгосрочных контрактов. Международные торговые операции будут проще и дешевле, в частности, благодаря экономии на трансграничных платежах. Стабильность новой валюты может также положительно повлиять на инвестиционную привлекательность польских предприятий.

Экономика Польши выиграет от перехода на евро в результате более дешевых государственных заимствований из-за повышения кредитного рейтинга. Страны еврозоны также могут рассчитывать на доступ к дополнительным инструментам ЕЦБ.

Однако опыт других стран показывает, что переход на евро имеет и существенные недостатки:

• возможный рост цен;
• психологическая неготовность граждан перейти на евро, из-за чего растет недоверие к властям и финансовым инструментам;
• государство потеряет возможность изменять учетную ставку в соответствии с собственными экономическими потребностями, в частности, возможность существенно девальвировать национальную валюту, что влияет на экспортный потенциал и может ухудшить конкурентоспособность отечественного бизнеса.

Польша должна быть готова к вызовам, связанным с переходом на единую валюту. Однако пока ни правительство, ни граждане не стремятся отказываться от злотого.

В польском правительстве не ведутся дискуссии по поводу отказа от злотого в ближайшее время. Министр финансов Анджей Доманский в 2024 году официально заявил, что выступает против перехода на евро в краткосрочной перспективе.

«Я считаю, что злотый сыграл важную роль в смягчении экономических потрясений», — сказал Доманский и добавил, что именно благодаря национальной валюте Польша избежала рецессии во время мирового финансового кризиса.

Бывший член польского правительства, экс-заместитель госсекретаря в Министерстве экономики и труда Петр Кульпа рассказал эксклюзивно для Finance.ua, почему Польша еще долго не сможет перейти на евро.

По его мнению, экономический разрыв между Польшей и ведущими странами еврозоны все еще слишком велик для успешного перехода на единую валюту. Экономика должна достичь уровня, когда per capita (доход на душу населения. — Ред.) составит не менее 80% от дохода на душу населения в Германии.
Кульпа не поддерживает переход на евро. Он назвал две причины, по которым страна должна сохранить национальную валюту.

«Во-первых, евро тянется туда, где эффективнее работает — в сторону более высокой капитализации, и бежит от более низкой капитализации. Оно (евро. — Ред.) убегало с Юга в Германию, оставляя там долги. Во-вторых, кризисы 2008 и 2013 годов показали, что из-за ослабления злотого Польша избежала банкротств и сохранила рост экономики, хотя вокруг все разваливалось», ― объяснил Кульпа.

Экономист WSB Academy Марек Цубер считает, что в ближайшее время нет смысла обсуждать переход на евро.

«Мы могли бы серьезно говорить о присоединении к еврозоне через десять лет», — сказал Цубер и добавил, что это будет выгодным решением, когда экономика Польши приблизится к показателям самых богатых стран.

Эстония первой из балтийских стран вошла в еврозону. Это произошло 1 января 2011 года. Эстонцы не хотели введения евро из-за страха повышения цен. В этом признались 55% опрошенных граждан.

Вхождение Эстонии в еврозону действительно совпало с существенным ростом цен на товары и услуги. Однако анализ Скандинавского частного банка (SEB) не подтвердил, что это произошло из-за введения евро. Одной из причин роста цен назвали «компенсацию» за предыдущие годы, когда рост стоимости был минимальным.

«Введение евро в основном повлияло на товары, которые были значительно дешевле в Эстонии по сравнению с еврозоной», — отметил Трийн Мессимас, менеджер по развитию частных клиентов SEB.

Исследование банка Эстонии показало, что евро минимально повлияло на рост цен. В 2014 году на новую валюту можно было списать лишь десятую часть от общей инфляции.

В последние годы эстонская экономика переживает серьезный спад. Еще в 2023 году Банк Эстонии прогнозировал, что рецессия будет продолжаться дольше, чем ожидалось.

«Согласно прогнозу, экономика Эстонии в этом году упадет на 3,5%, а в 2024 году — на 0,4%. Экономический рост ожидается с 2025 года», ― говорилось в сообщении Банка Эстонии.

Однако начало этого года тоже было сложным для страны. Розничная продажа оказалась на 15% ниже, чем в период своего расцвета, а промышленное производство составляет всего 80% от своего пика. Базовый сценарий экономического аналитика SEB Михкеля Нестора предусматривает умеренный экономомический рост в 2025 году.

Страна перешла на евро с 1 января 2014 года. В отличие от литовцев и эстонцев, большинство латвийцев поддерживали изменение валюты. Согласно данным опроса Евробарометра, проведенного Центром социологических исследований Европейской комиссии, 53% граждан в 2013 г. поддерживали переход на евро.

Профессор Латвийского университета, председатель Совета по фискальной дисциплине Инна Штейнбука считает, что граждане страны получили много преимуществ, присоединившись к еврозоне. Она назвала ЕЦБ гарантом экономической и валютной стабильности.

Основные преимущества введения евро, которые стали заметны за первые десять лет в Латвии:

• большая безопасность в инвестировании или заимствованиях на международных финансовых рынках в периоды кризисов;
• гражданам Латвии легче выезжать за границу, сравнивать цены и делать более выгодные покупки;
• государству дешевле брать ссуды, так как членство в еврозоне означает более высокий кредитный рейтинг и более низкие проценты по кредитам;
• клиенты коммерческих банков получили доступ к быстрым и дешевым переводам.

Член Совета Банка Латвии и тогдашний министр финансов Латвии Андрис Уилкс через 10 лет с момента введения евро назвал этот шаг верным.

«То, что мы сейчас включены в гораздо большее финансовое пространство как равноправные партнеры, однозначно положительно повлияло на то, что мы стали более устойчивыми против различных внешних шоков, спекуляций, политических влияний, а также на среду, сформировавшуюся в связи с введением евро», ― сказал Уилкс.

В то же время смена валюты ухудшила состояние латвийских предпринимателей, которые не могут экспортировать столько товаров, сколько импортируют. Об этом заявлял экономист и бизнесмен Янис Ошлейс.

«То, что из-за евро ухудшилась конкурентоспособность наших компаний на внешних рынках — настоящая проблема. Вот почему я с самого начала предупреждал, что введение евро — это не какая-то волшебная палочка или панацея, и что введение евро имеет настоящие проблемы», — объяснил Ошлейс.

Декан факультета бизнеса, менеджмента и экономики Латвийского университета профессор Гундарс Берзиньш также подтверждает, что введение евро имело негативные последствия для отечественных предпринимателей.

Однако смена валюты укрепила стабильность финансовой системы страны. Берзиньш назвал это «наибольшей выгодой, которую Латвия получила от членства в Европейском Союзе».

1 января 2025 г. исполнилось 10 лет со дня введения евро в Литве. До этого страна пользовалась литовским литом, который в 1993 году заменил купоны. Руководитель департамента монетарной политики Банка Литвы Сигитас Шяудинис назвал введение евро естественным и лучшим продолжением монетарной политики страны.

Литовцы сначала не доверяли евро и скептически отнеслись к смене национальной валюты. Они боялись существенного повышения цен. Однако уже в 2024 году 71% граждан страны положительно оценили ввод новой валюты.

Переход на евро был плавным. Экономику к этому готовили с того момента, как правительство Литвы определилось с курсом на Евросоюз. Литовский лит был привязан к евро еще в 2002 году. На полноценный переход на евровалюту стране понадобилось 13 лет.

Переход на евро имел положительные последствия для экономики страны и укрепил ее финансовую устойчивость. В частности, произошло структурное снижение процентных ставок. Введение евро снизило среднюю процентную ставку по кредитам компаниям и домохозяйствам на 0,35%. На это повлияли 3 фактора:

• ликвидация риска девальвации литовского лита;
• снижение риска задолженности государства и других хозяйствующих субъектов благодаря более предсказуемой экономической политике;
• появление дополнительных мер по предотвращению и управлению финансовым кризисом.

«Введение евро значительно укрепило финансовую устойчивость Литвы как государства. Долговые рейтинги правительства Литвы повысились с BBB до A», — отметил Шяудинис.

В то же время цены в Литве в течение этого десятилетия росли быстрее, чем в среднем в ЕС. Однако эта тенденция наблюдается и у других балтийских стран. Как отметил Шяудинис, это характерно для экономик, приближающихся к уровню жизни западных стран.

Рост зарплат и пенсий значительно опередил повышение цен на товары и услуги. На графике видно, что зарплаты начали стремительно расти с 2019 года (темно-зеленая линия). Цены увеличивались постепенно, а резкий подъем фиксировался в 2021—2022 годах.

^{Инфографика Банка Литвы}

Если общий уровень цен с 2000 года по 2025 год вырос на 50%, то номинальная заработная плата выросла на 150%. Приблизительно на столько же увеличился средний размер пенсии. Средние же реальные доходы выросли на 66%.

Согласно данным Министерства внутренних дел и администрации Республики Польша, в соседней стране находятся около 1,5 млн украинцев. Приблизительно 980 тысяч из них пользуются временной защитой. 779,3 тыс. украинцев официально работают.

Введение евро в Польше на граждан Украины будет иметь такое же влияние, как и на поляков. Учитывая, что страна пока не готова к входу в еврозону, есть риск существенного повышения цен на товары и услуги. Если польская экономика не будет справляться, есть вероятность отмены помощи для мигрантов, в том числе и из Украины.