Стейблкоины: аналог доллара или даже лучше?

Хоть у всех стейблкоинов одинаковая задача – минимизировать риски, связанные с волатильностью криптовалют, их условно можно разделить на четыре типа.

Такие монеты обеспечены фиатными валютами, то есть такими деньгами, ценность которых исходит не от собственной стоимости или гарантии обмена на золото или другую валюту, а от государственного приказа использования их, как средство платежа. Преобладает доллар США.

Такие криптовалюты централизованы, то есть у них есть некий единый орган управления.

Яркими примерами фиатных стейблкоинов могут быть USDT, BUSD, USDC, о которых мы расскажем ниже.

По сути, единственное их отличие от фиатных криптовалют – они обеспечиваются не валютами, а биржевыми товарами. Чаще всего речь идет о золоте, но могут применяться и другие драгоценные металлы (серебро, платина) или же нефть.

Товарные стейблкоины тоже централизованы.

В качестве примера можно привести «золотые» криптовалюты DGX, PAXG, XAUT.

Уже с самого названия понятно, что они обеспечиваются другими криптовалютами. Идея состоит в том, чтобы получить децентрализованную монету с более стабильной ценой, чем обычная криптовалюта.

Как пример такого типа – DAI, который построен на базе блокчейна Ethereum. Об этой монете мы также расскажем ниже.

Это децентрализованная криптовалюта, которая ничем не обеспечена. Стабильность ее цены достигается благодаря алгоритмам, управляющим общим количеством стейблкоина по аналогии денежной эмиссии центральным банком той или иной страны. О том, как происходит эмиссия «аналоговых» денег, мы рассказывали на примере Украины в этой статье.

К алгоритмическим стейблкоинам относятся USDN, FEI.

По сути, никакой. Главная цель стейблкоинов – обеспечить стабильную стоимость. Для этого нашлось четыре решения.

Единственное различие – в централизованности и децентрализованности таких стейблкоинов. Централизация, то есть подчинение какому-то единому органу, который контролирует крипту, напрочь убивает идею криптовалюты. Ведь она как раз таки и создавалась как противовес существующих центролизированных финансовых систем.

Так как самыми популярными стейблкоинами являются фиатные, привязанные к доллару, монеты, то главное их преимущество состоит в том, что они сочетают в себе «свободу» использования криптовалюты и надежность американского доллара.

Проще говоря, 1 стейблкоин, обеспеченный американской валютой, будет стоить 1 доллар. На его стоимость не повлияют ни твиты Илона Маска, ни ажиотажный спрос на рынке. Другой вопрос, чрезвычайно актуальный для украинцев, – сколько будет стоить доллар.

Для того чтобы продавать стейблкоины, каждая биржа должна иметь базу ресурсов, к которым привязываются монеты. То есть, когда резерв пополняется, выпускается определенное количество стейблкоинов, а когда активы продаются – количество монет погашается.

В этом и заключается главный недостаток стабильных криптовалют – вы должны быть уверены, что ваша платформа полностью обеспечена резервом. Биржи, обычно, публикуют результаты аудита и отчеты по резерву.

К примеру, компании Tether – эмитенту стейблкоина USDT – недавно пришлось в очередной раз доказывать обеспеченность своей монеты в соотношении 1:1 к доллару. Так, 9 августа компания опубликовала отчет аудиторской фирмы Moore Cayman, согласно которому Tether владеет активами на 62 млрд долл. В том числе денежными средствами и ликвидными инструментами, которые легко перевести в денежные средства, для обеспечения криптовалюты.

Tether – криптовалютный токен, который был разработан и выпущен в обращение компанией Tether Limited. Впервые появился в 2015 году и вскорости был интегрирован на криптовалютной бирже Bitfinex. Вследствие расследования журналистов удалось доказать, что выпустившая его фирма Tether Limited и администрация биржи Bitfinex связаны между собой.

В этом же 2015 году Tether интегрировала американская криптобиржа Poloniex.

История создания Tether довольно любопытна. В 2012 году программист J. R. Willet нашел способ, как создавать новые активы на основе Bitcoin. Его технология тестировалась в течение года. Уже в июле 2013 года была выпущена криптовалюта Mastercoin.

Позднее для продвижения этого протокола создали одноименную организацию. А спустя некоторое время ее переименовали в Omni Foundation.

В 2014 году руководители данного проекта Брок Пирс и Крейг Селлар объединили свои усилия с предпринимателем Ривом Коллинзом. Вместе они запустили стартап Realcoin. В этом же году была выпущена криптовалюта с таким же названием. Ее разработали на базе блокчейна Bitcoin с применением протокола Omni Layer.

В конце 2014 года был произведен ребрендинг Realcoin. В результате криптовалюта получила новое название – Tether.

Изначально создатели Tether утверждали, что каждая единица этого актива обеспечена одним долларом США. Но после судебных разбирательств в 2018 году позиция руководства изменилась. Теперь под «обеспечением USDT» нужно понимать не только наличный доллар, но и займы от кредитных организаций.

Тем не менее вот уже несколько лет именно Tether продолжает оставаться одним из самых популярных стейблкоинов, а в Украине – самым популярным.

Согласно данным сайта coinmarketcap.com, Tether занимает 3-е место по уровню капитализации, уступая только Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH).

Состоянием на 5 сентября 2022 года рыночная капитализация Tether составляет 67,5 млрд долларов США. В обороте в настоящее время находится 67 550 404 104 USDT.

Binance USD (BUSD) – это стейблкоин, обеспеченный в соотношении 1:1 долларом США, выпущенный криптовалютной биржей Binance в партнерстве с компанией Paxos Trust Company. Он одобрен и регулируется Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS).

Binance USD был запущен 5 сентября 2019 года c целью объединить стабильность доллара с блокчейн технологией. Это цифровая фиатная валюта, выпущенная как токен стандарта ERC-20 и поддерживающая протокол BEP-2.

Практически все криптовалюты на бирже Binance торгуются не только к Tether (USDT), но и к Binance USD (BUSD). Кроме того, существует валютная пара BUSD/USDT.

Несмотря на то, что, казалось бы, оба стейблкойна привязаны к доллару, их рыночная стоимость постоянно колеблется, в том числе и по отношению друг к другу.

Согласно данным сайта coinmarketcap.com, по состоянию на 5 сентября Binance USD занимает 6-е место по уровню капитализации.

Рыночная капитализация BUSD составляет 19,4 млрд долларов США. В обороте в настоящее время находится 19 433 224 173 BUSD.

USD Coin (USDC) – это совместный проект компании Circle Internet Financial и криптовалютной биржи Coinbase. Разработкой занималась их совместная организация Centre Consortium.

USDC – это стейблкоин, созданный на блокчейне Ethereum по стандарту ERC-20. Фактически, монета является токенизированным долларом США, поскольку полностью привязана к его стоимости.

USD Coin предлагает открытый исходный код, прозрачную экосистему и полную привязку к доллару США. Главное же отличие состоит в том, что все операции по выпуску токенов соответствуют банковским стандартам, законам Соединенных Штатов и правилам регуляторов.

При этом Centre имеет все необходимые лицензии для проведения банковских операций и придерживается политики по борьбе с отмыванием денег. Для этого клиенты компании обязаны пройти процедуру верификации – KYC.

Другим важным плюсом криптовалюты USD Coin перед остальными стейблкойнами является партнерство с такими серьезными компаниями, как производитель ASIC-майнеров Bitmain, инвестиционный банк Goldman Sachs Group, поисковая система Baidu и лидер на рынке венчурных инвестиций IDG Capital.

Согласно данным сайта coinmarketcap.com, состоянием на 5 сентября USD Coin (USDC) занимает 4-е место по уровню капитализации, уступая только Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) и Tether (USDT).

Рыночная капитализация USDC составляет 51,8 млрд долларов США. В обороте в настоящее время находится 51 872 845 765 USDC – за последние два месяца количество монет сократилось с 55,87 млрд.

Dai (DAI) – это обеспеченный различными цифровыми активами стейблкоин, курс которого привязан к доллару США. Разработчики утверждают, что монета полностью децентрализована. DAI поддерживают Ethereum и другие популярные блокчейны.

За выпуск и управление DAI отвечает созданная в 2014 году децентрализованная автономная организация MakerDAO, построенная на базе блокчейна Ethereum. Проект контролируют держатели управленческих токенов MKR.

DAI работает на базе смарт-контрактов DeFi-протокола Maker Protocol, который также построен на базе Ethereum. С его помощью пользователи проекта могут создавать криптовалюту. Управлением Maker Protocol через MKR занимается MakerDAO.

В 2020 году MakerDAO стал первым DeFi-протоколом, общая стоимость заблокированных средств которого достигла 1 млрд долларов.

Успех платформы омрачил ряд событий. Весной 2020 года, на фоне падения рынка цифровых активов, проект оказался на грани закрытия. Позднее DeFi-платформа столкнулась с судебными исками.

Согласно данным сайта coinmarketcap.com, состоянием на 5 сентября Dai (DAI) занимает 13-е место по уровню капитализации.

Рыночная капитализация DAI составляет 6,91 млрд долларов США. В обороте в настоящее время находится 6 911 584 118.

Не так давно весь криптовалютный мир всколыхнула история, приключившаяся еще с одним стейблкойном – Terra USD (UST).

UST был запущен в сентябре 2020 года компанией Terraform Labs и использовался как стейблкойн блокчейн-системы Terra. Для его выпуска использовалась криптовалюта Luna.

В мае 2022 года Terra USD (UST) внезапно потерял привязку к доллару США. В ночь на 10 мая UST подешевел до 0,62 доллара. Сутки спустя он упал до 0,23 доллара, а Luna – до 4 долларов.

В пятницу, 13 мая, курс стейблкойна рухнул до 0,05 доллара, в то время как LUNA оказалась значительно ниже 0,01 доллара. Все действия компании и ее СЕО – До Квона – ни к чему не привели. Блокчейн Terra был остановлен на некоторое время, затем вновь запущен с новыми ограничениями.

До Квон представил план по урегулированию ситуации, однако эффекта он не принес.

Ситуация с UST оказала влияние и на весь криптовалютный рынок, а стейблкойн Tether (USDT) даже на некоторое время опускался до 0,94 доллара, правда, быстро восстановил свою стоимость.

Самая свежая история приключилась 18 августа со стейблкойном HUSD – он упал до 0,92 долл., столкнувшись с проблемами ликвидности.

Как пояснили представители криптовалютной биржи Huobi, которая принимала участие в запуске этого стейблкойна в 2019 году, потере паритета предшествовали крупные продажи HUSD, что оказало давление на цену токена.

«Обычно восстановление баланса привязки должно происходить естественным образом. Однако если продается аномально большое количество стейблкоинов и эмитент замораживает выкуп стейблкоинов за фиат, восстановление баланса будет невозможно», – заявили представители криптобиржи.

К утру 19 августа проблемы с ликвидностью были решены. HUSD вернулась к долларовой привязке с полным возобновлением выплат.

Криптовалютный мир, которому уже столько раз предрекали крах, растет и развивается.

Стейблкойны – попытка найти компромисс между традиционной финансовой системой и криптовалютным рынком, не противопоставляя их, с целью их гармоничного слияния. И попытка довольно неплохая.

Впрочем, стейблкоины – виртуальный актив, который сопряжен с определенными рисками. Приобретать их или нет – зависит от собственного выбора.

Стейблкойны можно приобрести на криптовалютной бирже Binance. Это одна из крупнейших криптовалютных бирж, соответственно и с резервами у нее все в порядке.

По данной ссылке вы сможете найти больше деталей про стейблоины, актуальный курс, а главное множество предложений по стейблкоинам. Выбирайте, какой вам больше по душе.