Security Token Offering как альтернатива ICO

ICO (Initial Coin Offering) – это форма привлечения инвестиций путем продажи инвесторам фиксированного количества новых единиц криптовалют, полученных разовой или ускоренной генерацией.

Предлагаются таким образом токены новых, неизвестных ранее криптовалютных монет.

Термин ICO происходит от IPO (initial public offering) – первичное публичное размещение акций. Вот только вместо акций предлагаются криптовалютные токены.

Часто вместо термина ICO используется термин «краудсейл».

Краудсейл – это предварительная продажа токенов. Ее цель – привлечь начальные инвестиции в проект до ICO.

Таким образом, пытаются разделить две фазы одного и того же проекта, целью которого является, во-первых, громко заявить о новом криптовалютном проекте. Во-вторых, привлечь средства, необходимые для его дальнейшего функционирования и развития.

Как правило, стартапы (а каждое такое размещение – это очередной стартап. – Ред.) на первых порах держатся за счет энтузиазма разработчиков. Но чем дальше, тем острее становится вопрос денег – проведение масштабных испытаний и исследований, а также рекламные мероприятия требуют существенных инвестиций. Чтобы их привлечь, и используют краудсейл.

Проведение различных ICO сопряжено с риском для потенциальных инвесторов, т.к. невозможно заранее предсказать, какой проект будет иметь развитие, а какой окажется «мертворожденным».

Кроме того, в 2017-2018 годах среди ICO, проводимых в криптовалютной среде, нередко попадались и те, что изначально являлись мошенническими, т.е. были задуманы с целью присвоения денег инвесторов.

В 2017-2018 годах Университет Люксембурга изучил около сотни различных ICO и опубликовал ошеломляющие результаты. Оказывается, около 60 из 100 рассматриваемых ICO уличили в махинациях, связанных с предпродажей огромной партии токенов вне установленного для этапа публичной продажи регламента.

Сделано это было для последующей манипуляции с ценой при выходе монеты на биржу, когда резкий рост ее стоимости, именуемый «пампом», практически полностью контролировался бы заинтересованными лицами.

Искусственное регулирование стоимости позволяло бы авторам проекта и участвующим в афере лицам лоббировать исключительно свои интересы, чтобы «слить» виртуальные активы на пике роста их цены, которая зачастую подкрепляется банальным ажиотажем вокруг нового криптопроекта.

Еще одна проблема состоит в том, что многие участники ICO не интересуются юридическими (зачастую и техническими) аспектами проекта, в который они вкладывают реальные деньги.

У 70 из 100 проанализированных проектов отсутствовала какая-либо юридическая информация, разъясняющая правовые аспекты и потенциальные риски при инвестировании в данное ICO.

Без них вы отдаете деньги под честное слово и в случае форс-мажора не сможете даже обратиться за помощью в правоохранительные органы или суд.

В середине 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала разъяснения по поводу ICO и их рисков по сравнению с традиционными методами инвестирования.

Комиссия подчеркнула, что данная технология может использоваться для предоставления честных и законных инвестиционных возможностей, и предложила регулировать размещения в соответствии с законом США Securities Exchange Act 1934 года, в частности, регистрировать предложение и продажу токенов в SEC.

STO (Security Token Offering) – простая и безопасная модель привлечения средств, являющаяся альтернативой ICO на законных основаниях. В этом случае регистрация осуществляется с помощью SEC.

Безопасность этого проекта реализовывается за счет того, что краудсейлы имеют высокий уровень защищенности и распределены между реестрами, криптографией и умными контрактами.
Простота заключается в том, что для инвесторов ничего не меняется, при этом эмитентам нужно затрачивать меньше времени на регистрационные действия.

Проанализировав процедуру и нюансы осуществления STO, можно выделить семь основных преимуществ этой модели по сравнению с ICO:

1. Внутренний показатель ценности

STO являются цифровыми сертификатами, благодаря которым можно получить:

• контроль над физическими активами в виде финансовых единиц или товаров;
• управление собственностью компании и ее долей;
• обеспечение выплат по дивидендам компании.

2. Наличие увеличенной легитимности

Многие инвесторы опасаются проводить размещение. Это связано с тем, что государственные органы могут посчитать ICO незаконно привлеченными средствами.

Для того чтобы узаконить эти моменты, SEC выдвинула следующие обязательства:

• провести регистрацию токенов на законном уровне;
• предоставлять полную отчетность о деятельности компании;
• выплатить штрафные санкции за незаконную деятельность;
• возместить ущерб всем инвесторам.

3. Наличие полной прозрачности

Ключевым моментом регистрации в SEC является возможность получить информацию по имеющимся активам, управленческой структуре, результатам финансовой деятельности и всем рисковым ситуациям, которые могут повлиять на инвесторов.

Несмотря на то, что регистрация не обеспечивает гарантийных возможностей для получения прибыли, при этом она дает подтверждение законности действий компаний.

4. Высокая ликвидность

STO-токены дают возможность для получения ликвидности для тех активов, которые по классике ее не имеют.

К этой категории можно отнести произведения искусства, антиквариат, недвижимость и автомобили, относящиеся к раритетным.

Такая возможность появилась благодаря тому, что все эти активы можно перевести в токены. При этом право собственности на предмет могут иметь тысячи различных людей.

Все созданные цифровые сертификаты могут быть переданы одному или нескольким владельцам.

5. Обеспечение возврата или восстановления

В случае проведения правильного программирования Security Token Offering ошибочно переведенные средства или утраченные единицы могут быть возвращены.

Это будет доступно в том случае, если владелец прошел верификацию, а сами средства были выведены для рыночной операции без участия пользователя.

6. Возможность участия на глобальном рынке

Приобретение токенов – это несложное действие. Владелец может их перевести в любые виды единиц: от криптовалюты до долларов или иных вариантов средства для платежей.

В этом могут принять участие все люди без исключения независимо от гражданства, в любой точке земного шара.

7. Повышенная эффективность процесса

Кроме всего прочего, путем использования смарт-контрактов и технологии блокчейн можно сократить количество бумажных операций, чем существенно повысить эффективность процесса привлечения инвестиций.

Дополнительными плюсами будут также:

• проведение автоматических процедур KYC/AML;
• исключение зависимости от юристов;
• сокращение затрат благодаря исключению посреднических услуг;
• сокращение издержек при минимизации персонала;
• получение простого процесса для учета и аудита;
• проведение выплат по дивидендам на автоматическом уровне.

Подводя итоги, стоит признать, что Security Token Offering является не просто альтернативой, а единственно приемлемым способом для проведения привлечения средств в криптовалютный проект.