Акции самых перспективных компаний на старте 2024 года

Доля этих компаний в индексе S&P 500 выросла до 28% против 13% десять лет назад. Некоторые из них прибавили более 200% за год. Однако тренды обладают свойством меняться и смотря на динамику этих компаний в последние недели все больше инвесторов ищет альтернативу. О ней и поговорим в этом тексте.

Среди инвесторов распространена поговорка: «клад другого человека, как правило, наш мусор. А мусор другого человека, как правило, наше сокровище». Если брать во внимание эту философию инвестирования, то три сектора, которые в значительной степени игнорируются в современном инвестиционном пространстве и имеют потенциал:

• энергетика;
• инвестиционные фонды недвижимости (REIT);
• основные материалы (золотодобывающие компании).

Они должны обеспечить адекватные соотношения дохода с рисками в ближайшие годы и показать блестящие результаты.

Вдобавок, акулы Уолл-стрит также считают эти сектора интересными, поскольку агрессивно инвестируют в них.

Пожалуй, наиболее привлекательным сектором среди вышеупомянутых в настоящее время является энергетика. Это предприятия по производству возобновляемой энергии, трубопроводов, добыче и переработке природного газа, добыче и переработке нефти и нефтепродуктов. Компании по этому сектору сочетают в себе более здоровый баланс инвестиций со значительной свободной прибылью денежных средств.

Согласно скринеру Finviz сектор представляют 258 публичных компаний из более чем 20 стран мира. Львиная доля этих компаний базируется в США и Канаде.

Скринер акций энергетического сектора. Источник: Finviz

Наиболее известные из них:

• Exxon Mobil Corp. (XOM)
• Chevron Corp. (CVX)
• Shell Plc ADR (SHEL)

Одним из преимуществ при покупке акций энергетического сектора, кроме потенциального роста стоимости, являются щедрые дивиденды. И здесь отдельно можем выделить Enterprise Products Partners (EPD), которая предлагает инвесторам доходность свыше 7%, а также наилучший баланс сектора среднего потока (AMLP), дающий ей кредитный рейтинг «A-».

Кроме того, менеджмент компании был успешным и осмотрительным в распределении капитала в течение многих лет, что позволило им обеспечить общую прибыль выше рынка.

Среди компаний с малой капитализацией стоит обратить внимание на греческий Imperial Petroleum Inc (IMPP). Предоставляет услуги морской транспортировки нефтепродуктов и сырой нефти. Компания предлагает услуги по международным морским перевозкам для производителей нефти, нефтеперерабатывающих заводов. Доход IMPP за последние 12 месяцев превзошел ее капитализацию почти на 50%.

При рыночной цене за акцию около $3 аналитики видят ее годовой ценовой таргет выше $8, что позволяет рассчитывать инвесторам на прибыль около 200%. Содействовать росту теоретически имеет напряженная ситуация в Красном море, следствием которой стал существенный рост стоимости доставки морским путем.

Между тем, Berkshire Hathaway (BRK.A) миллиардера Уоррена Баффета также вливает капитал в энергетический сектор. Помимо своих холдингов в Chevron (CVX) и нескольких инвестиций в энергетическую инфраструктуру, в последнее время он покупает акции Occidental Petroleum (OXY) и сейчас владеет 28,2% компании.

Сейчас мощные бычьи настроения наблюдаются в инвестиционных трастах недвижимости. Причин для этого несколько:

• они торгуются со значительными скидками к их рыночной стоимости;
• как правило, имеют здоровые балансы и очень привлекательные дивиденды;
• ФРС стоит на пороге изменения денежно-кредитной политики. Уже в июне рынок ожидает снижения ключевой процентной ставки. Следствием таких действий будет падение ипотечных ставок в США, превышающих 7%. Падение процентов по ипотеке будет стимулировать спрос на недвижимость.

В то время как некоторые сектора коммерческой недвижимости, такие как офисы, сталкиваются со значительными проблемами (спрос на них так и не восстановился после COVID-19), есть многие другие области, которые выглядят довольно привлекательно сейчас.

Одним из лучших возможностей является Mid-America Apartment Communities (MAA). Данный инвестиционный траст недвижимости имеет сильный баланс, дающий ему «А-» кредитный рейтинг, многолетнюю доходность выше рынка и текущую скидку к своей оценке.

У него относительно защищенная бизнес-модель с привлекательной выплатой дивидендов, обеспеченных хорошо диверсифицированным портфелем с высококачественными базовыми активами недвижимости.

Месячный график изменения стоимости REIT MAA. Источник: NYSE

Из ипотечных рейтингов следует обратить внимание на AG Mortgage Investment Trust Inc (MITT). Он сосредотачивается на инвестировании, приобретении и управлении диверсифицированным портфелем жилищных ипотечных активов и других ценных бумаг, связанных с недвижимостью. Кроме щедрых дивидендов (11,73%), траст может дать инвестору рост стоимости в ближайший год на уровне 20%.

Тем временем генеральный директор Blackstone (BX) миллиардер Стив Шварцман также очень «бычий» относительно REIT. Его компания недавно заявила, что сейчас это возможность покупки века в коммерческой недвижимости.

Начнем с причин, которые могут привести к значительному росту отрасли:

1. Геополитическая ситуация в мире обострилась, что побуждает инвесторов вкладывать средства в безопасные гавани, к которым относится золото.
2. Центральные банки активно покупают золото для диверсификации резервов. В 2022 году было куплено 1136 тонн золота общей стоимостью $70 млрд. Это абсолютный рекорд, начиная с 1967 года. В 2023 году ими было куплено 1037 тонн. Годовой спрос на золото (без учета внебиржевого) в 4448 тонн был на 5% ниже очень высокого уровня 2022 года. Учитывая значительные потоки внебиржевого золота и запасов (450 тонн), общий спрос на золото в 2023 году был самым высоким за всю историю наблюдений – 4899 тонн.
3. Золото имеет очень высокую обратную корреляцию по отношению к доллару США. Сейчас мы находимся на пороге снижения ключевой процентной ставки ФРС, что влечет за собой обесценение доллара и как результат роста цены на золото.

Обратная корреляция стоимости золота по индексу доллара США. Источник: TVC, OANDA

Если учесть это, можем даже сделать некоторые прогнозы.

До первого снижения ставки ФРС остается почти 3 месяца, за это время индекс доллара США с большой вероятностью возрастет до отметки 108, возможно несколько выше.

Цены на золото в это время должны падать или топтаться на месте, учитывая спрос. В худшем случае золото упадет на процентов 3-4% (~$2100 за унцию).

Далее смягчение от регулятора приведет к падению доллара, ориентировочно на 15% (вряд ли это произойдет мгновенно, но давление на валюту США будет ощутимым). Если предположить, что золото возрастет на ту же величину, то мы получим цену в $2400 за унцию. Но опять же, учитывая спрос, скорее всего, она будет существенно выше.

Итак, учитывая все вышеизложенное, хорошая инвестиция сейчас – это золото. Даже несмотря на то, что оно до сих пор не генерировало удивительные доходы, как Bitcoin или NVDA, оно остается интересным на перспективу.

Сейчас акции золотодобывающих компаний торгуются с хорошим дисконтом по отношению к своим историческим средним оценкам. Даже при том, что золото находится вблизи рекордных максимумов. В результате есть отличное время, чтобы закупиться их акциями, в частности голубыми фишками, такими как Newmont (NEM).

Недавно миллиардер Стэнли Дракенмиллер купил акции Newmont (NEM) и Barrick Gold (GOLD). Он как инвестор, сосредоточенный на высокотехнологичных акциях быстрого роста и его агрессивный переход к добытчикам золота, говорит об огромной ценности в секторе прямо сейчас. В результате мы воспринимаем это как очень бычий показатель для сектора золотодобывающих акций.

Хотя это может быть соблазнительным следовать за толпой и ловить сектора на хаях, такие как Big-Tech и криптовалюты, но разумнее следить за разумными деньгами.

В этом случае мы следим за миллиардерами, такими как Уоррен Баффет, Стив Шварцман и Стэнли Дракенмиллер, покупая высококачественную, высокодоходную и недооцененную энергетику, REIT и золотодобывающие компании.

Если инвестор изберет такую стратегию, может рассчитывать на вознаграждение за этот контртрендовый подход вместе с некоторыми из наиболее талантливых и проницательных инвесторов в мире.